Vom Rohstoffhandel an der Börse profitieren

1. Arten von Rohstoffen
2. So funktioniert der Rohstoffhandel
3. Vorteile und Risiken von Investitionen in Rohstoffe
4. Rohstoffe als Anlageform
5. FAQ: Häufige Fragen und Antworten

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Arten von Rohstoffen

Rohstoffe sind Grundstoffe, die sofort verbraucht oder zu komplexeren Produkten verarbeitet werden: Metalle wie Gold oder Eisen, aber auch Erdgas, Kaffee oder Weizen. Dabei lassen sich grundsätzlich zwei verschiedene Rohstoffarten unterscheiden:

• „Harte“ Rohstoffe (Hard Commodities): Das sind Ressourcen, die abgebaut oder aus der Erde gewonnen werden. Diese werden wiederum in drei Kategorien aufgeteilt: Edelmetalle wie Gold und Silber, Industriemetalle wie Kupfer oder Eisen und Energierohstoffe wie Rohöl, Erdgas und Kohle. Hard Commodities sind nur in begrenztem Maße vorhanden, also endlich.
• „Weiche“ Rohstoffe (Soft Commodities): Das sind land- und forstwirtschaftliche Erzeugnisse wie Holz und Baumwolle, Weizen und Kaffee oder auch Nutztiere wie Schweine und Rinder. Diese Rohstoffe wachsen nach, sind aber häufig nur begrenzt haltbar.

So funktioniert der Rohstoffhandel

Nur wenige Privatinvestor:innen reisen heute selbst nach Äthiopien oder Kolumbien, um dort Säcke oder ganze Schiffsladungen von Kaffeebohnen zu kaufen und sie andernorts weiterzuverkaufen: Diese Tätigkeit übernehmen meist darauf spezialisierte Unternehmen. Ein wesentlicher Teil des Handels mit Rohstoffen und mit dieser Branche verbundenen Wertpapieren findet heute über internationale Börsenplätze statt.

Zu den bekanntesten Warenterminbörsen für Rohstoffe gehören die New York Mercantile Exchange (NYMEX) und die London Metal Exchange (LME). Hier werden die Rohstoffe selbst sowie Terminkontrakte (Futures) auf Rohstoffe und andere Güter gehandelt.

Rohstofforientierte Wertpapiere lassen sich hingegen einfach über gängige Depots bei Banken, Börsen oder Onlinebroker-Apps erwerben und verkaufen.

Für die Teilnahme am Rohstoffhandel stehen den Marktteilnehmer:innen eine Reihe von Möglichkeiten zur Verfügung, unter anderem:

• Terminkontrakte (Rohstoff-Futures): Das sind börsennotierte Verträge für die Lieferung eines Rohstoffs zu einem bestimmten Zeitpunkt (zum Beispiel sechs Monate später) und Preis. Die Futures werden frei an den Terminbörsen gehandelt und meist nicht mit der physischen Lieferung der Ware erfüllt, sondern zuvor weiterverkauft oder am Fälligkeitstag verrechnet. Diese risikoreiche Anlageform ist für Kleinanleger:innen jedoch in der Regel nicht geeignet – und diesen ab 1. Januar 2023 nur noch in sehr engem Rahmen gestattet.
• Rohstoffaktien: Kleinanleger:innen können Aktien von Unternehmen erwerben, deren Geschäftsmodell eng mit Rohstoffen verbunden ist, etwa von Betreibern von Bohrinseln oder Agrarunternehmen. Aber Achtung: Ein steigender Weltmarktpreis für den jeweiligen Rohstoff führt nicht unbedingt zu einer Wertsteigerung des Unternehmens.
• Rohstoff-ETFs: Exchange-traded Funds (ETFs) sind börsennotierte Indexfonds, sie bilden also die Wertentwicklung von Indizes wie dem DAX ab. Solche ETFs gibt es auch für den Rohstoffbereich: Einige ETFs basieren auf Indizes zur Wertentwicklung von Rohstoffunternehmen, andere auf Indizes zur Preisentwicklung eines Rohstoffpakets beziehungsweise der dazugehörigen Future-Kontrakte. Kleinanleger:innen können damit von der Kursentwicklung profitieren, ohne die eigentlichen Rohstoffe zu kaufen.
• Rohstoff-ETCs: Auch Exchange-traded Commodities (ETCs) orientieren sich an der Wertentwicklung von Rohstoffen – je nach ETC an einzelnen Rohstoffen oder einem Paket. ETCs lassen sich wie andere Wertpapiere an der Börse erwerben, etwa per Onlinebanking. Anders als ETFs sind sie aber nicht gegen eine Insolvenz des Emittenten geschützt.
• Rohstoff-CFDs: Differenzkontrakte (CFDs) sind außerbörslich gehandelte Finanzderivate, die es erlauben, auf steigende oder fallende Preise zu spekulieren, darunter auch auf Rohstoffpreise. Spezielle CFD-Broker stellen dafür ihre Dienste online oder per Smartphone-Apps zur Verfügung. Allerdings sollten Anleger:innen sich vorher genau über die hohen Risiken informieren; für Anfänger:innen ist diese Investitionsform nicht geeignet.
• Edelmetalle: Gold, Silber und andere Edelmetalle lassen sich recht einfach in Form von Barren oder Münzen kaufen und als Wertanlage aufbewahren.

Vorteile und Risiken von Investitionen in Rohstoffe

Das weltweite Geschäft mit Rohstoffen ist zwar im Wesentlichen Produzenten, großen Handelsunternehmen und Finanzinstituten vorbehalten, auch Kleinanleger:innen können jedoch von ihrer Wertentwicklung profitieren. Allerdings sollten sie die Chancen und Risiken der einzelnen Investitionsformen kennen.

Vorteile von Investitionen in Rohstoffe

• Mit rohstoffbasierten Wertpapieren wie ETFs oder Aktien von Rohstoffunternehmen lässt sich das eigene Portfolio diversifizieren und so das Risiko breiter streuen. Da ETFs passive Fonds sind, liegen die Verwaltungskosten zudem viel niedriger als bei aktiv gemanagten Fonds.
• Anlagen in Rohstoffe haben sich in der Vergangenheit als guter Inflationsschutz erwiesen, da die Rohstoffpreise häufig stärker stiegen als die durchschnittliche Inflationsrate. Wichtig ist es allerdings, die Wertpapiere rechtzeitig wieder zu verkaufen, um die Wertsteigerung „mitzunehmen“.
• Preise von Rohstoffen unterliegen oft größeren Schwankungen. Für Anleger:innen mit der richtigen Strategie bedeutet das die Chance auf höhere Renditen – aber natürlich ist auch die Verlustgefahr größer.
• Breit gestreute Rohstoff-ETFs verringern das Verlustrisiko. Nach deutschem Recht sind ETFs zudem bei einer Insolvenz des Emittenten vor dem Zugriff von Gläubigern geschützt.
• Risikoreiche Anlageformen wie CFDs ermöglichen hohe Gewinne mit vergleichsweise wenig investiertem Geld (führen aber häufig auch zum Totalverlust der Investition).

Risiken und Nachteile von Investitionen in Rohstoffe

• Außer mit den üblichen saisonalen Rohstoff-Preisschwankungen müssen Anleger:innen mit unvorhergesehenen Ereignissen rechnen, etwa Natur- und Umweltkatastrophen, Tierseuchen oder geopolitischen Krisen: Diese können zu schnellen und drastischen Preisänderungen bei Rohstoffen oder zu Wertverlusten damit verbundener Unternehmen führen.
• Politische Entscheidungen von Rohstoffkartellen wie der OPEC können die Marktpreise ebenfalls massiv verändern.
• Da Rohstoffe meistens in US-Dollar gehandelt werden, können beim Handel in einer anderen Währung Wechselkursschwankungen zu Verlusten führen (bei günstigeren Wechselkursen aber auch zu Gewinnen).
• Investitionen in risikoreiche Wertpapiere wie Rohstoff-CFDs können schnell zu einem Totalverlust führen. Zudem sind sie recht kompliziert einzuschätzen, da die Wertentwicklung der meist zugrunde liegenden Rohstoff-Futures von zahlreichen Faktoren abhängt.
• Etliche Rohstoffbranchen sind wenig nachhaltig oder umweltfreundlich – das gilt sowohl für die Gas- und Erdölproduktion als auch für industrielle Landwirtschaft, die etwa zum Abholzen von Wäldern führt.

Rohstoffe als Anlageform

Investitionen in rohstoffbasierte Wertpapiere können hohe Verkaufsrenditen bieten und sind eine gute Möglichkeit, das eigene Portfolio zu diversifizieren. Der Kauf entsprechender Wertpapiere ist zudem meist sehr einfach: Rohstoff-ETFs und Aktien von Rohstoffunternehmen lassen sich per App oder Onlinebanking erwerben.

Für Anleger:innen, die Rohstoffe langfristig als physischen Sachwert erwerben möchten, sind Edelmetalle wie Gold oder Silber eine gute Option; allerdings schwanken auch hier die Preise stark. Und wie bei jeder Investition ist es natürlich wichtig, sich zuvor über die Risiken zu informieren.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten