- Risiko und Diversifikation
- Wie funktioniert Diversifikation?
- Breit diversifiziertes Portfolio: Die Schwierigkeiten
- Ist Diversifikation sinnvoll?
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das Wichtigste aus diesem Artikel
- Risiko und Diversifikation: Anleger:innen können durch Diversifikation Einfluss auf das Einzeltitelrisiko nehmen.
- Nobelpreis für Diversifikation: Harry Max Markowitz erhielt 1990 den Wirtschaftsnobelpreis für seine Portfoliotheorie zur Risikodiversifizierung.
- Funktionsweise der Diversifikation: Es geht darum, das Kapital auf möglichst unterschiedliche Titel zu verteilen, um Risiken zu minimieren.
- Schwierigkeiten bei der Erstellung eines breit diversifizierten Portfolios: Dies ist kompliziert und zeitaufwendig. Eine professionelle Anlageberatung kann hierbei hilfreich sein.
- Sinnhaftigkeit der Diversifikation: Trotz des Aufwands lohnt sich die Diversifikation, da sie dazu beiträgt, Risiken zu minimieren und Schwankungen auszugleichen.
*Ihr Kapital ist im Risiko
Risiko und Diversifikation
Was genau ist Risiko eigentlich? Anleger:innen bezeichnen mit dem Begriff Risiko einen möglichen Verlust ihres investierten Kapitals. Dabei gibt es viele verschiedene Risikoarten im Hinblick auf dein eigenes Portfolio, auf einige kannst du Einfluss nehmen – auf andere nicht.
Ein Risiko, das alle Anleger:innen betrifft, ist das sogenannte Systemrisiko: Gibt es beispielsweise eine Bankenkrise, durch die das weltweit Bankensystem Störungen erleidet oder zusammenbricht, ist ein Totalverlust des angelegten Gelds möglich, ohne dass du darauf Einfluss nehmen kannst.
Etwas anders sieht die Situation beim Einzeltitelrisiko aus. Damit wird die Möglichkeit bezeichnet, dass Anleger:innen durch ein einzelnes Wertpapier wie eine Aktie oder Anleihe Verluste erleiden. Auf dieses Risiko können sie mit Diversifikation Einfluss nehmen.
Good to know: Nobelpreis für Diversifikation
Im Rahmen seiner Portfoliotheorie 1952 erklärte der US-amerikanische Ökonom Harry Max Markowitz, wie sich Risikodiversifizierung bei der Geldanlage wissenschaftlich begründen und quantifizieren lässt. Er ermittelte, welche Wertpapiere in welcher Menge in ein optimales Portfolio aufgenommen werden müssen, wenn dabei das Risiko des Portfolios minimiert werden soll, ohne die zu erwartende Rendite zu verringern, und unter Berücksichtigung der Anlegerpräferenzen im Hinblick auf Risiko, Ertrag und Liquidität. Dafür erhielt Markowitz 1990 den Wirtschaftsnobelpreis.
*Ihr Kapital ist im Risiko
Wie funktioniert Diversifikation?
Eine Definition für Diversifikation, die auch als Diversifizierung bezeichnet wird, ist Risikostreuung. Einfach ausgedrückt geht es darum, nicht das ganze Kapital auf eine einzelne Aktie zu setzen, sondern es auf möglichst unterschiedliche Titel zu verteilen.
Ein Beispiel: Investition in Milchaktien
Stell dir vor, du investierst dein ganzes Vermögen in Aktien eines lokalen Molkereiunternehmens im Allgäu – vielleicht, weil du gerne Milch trinkst und dir die Gegend dort gefällt. Unschön wäre allerdings, wenn im Allgäu plötzlich alle Menschen eine spezielle Form der Laktoseintoleranz bekommen, die auch nicht durch Tabletten kurzfristig unterdrückt werden kann, und auf Milch verzichten müssen. In diesem Fall sinkt die Nachfrage nach der Milch des Unternehmens, der Kurs der Aktie fällt ebenfalls und du machst Verlust.
Um diesem Risiko zu entgehen, wäre es sinnvoll, in verschiedene Molkereiunternehmen auf der ganzen Welt zu investieren und deine Anlage dadurch geografisch zu diversifizieren. Aber was, wenn spontan die ganze Weltbevölkerung von dieser neuen Laktoseintoleranz befallen wird und niemand mehr Milch trinkt? Deshalb investierst du vorausschauend auch in verschiedene Fruchtsaftproduzenten, weil die Menschen eine Getränkealternative zur Frühstücksmilch suchen werden.
Dazu kaufst du einige Aktien aus dem pharmakologischen und medizintechnischen Bereich – vielleicht gelingt der Forschung ja schon bald ein Durchbruch mit einem Medikament gegen diese mysteriöse neue Laktoseintoleranz, sodass auch die Molkereien wieder florieren. Damit hast du dein Portfolio auf verschiedene Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen und Ländern aufgeteilt und dadurch eine erste grundlegende Diversifizierung vorgenommen.
Breit diversifiziertes Portfolio: Die Schwierigkeiten
Das Beispiel oben ist selbstverständlich stark vereinfacht: Ein wirklich gut diversifiziertes Portfolio aufzustellen, ist kompliziert und zeitaufwendig. Es empfiehlt sich, dafür eine Anlageberatung in Anspruch zu nehmen, die deine persönliche Kapitallage und deine Präferenzen miteinbezieht. Fachleute analysieren zudem die tiefergehenden Zusammenhänge und Korrelationen zwischen einzelnen Branchen, Ländern, Anlageklassen und Einzeltiteln und stellen darauf basierend ein auf dich zugeschnittenes Portfolio zusammen.
*Ihr Kapital ist im Risiko
Und das Portfolio wird stetig angepasst: Wird ein Titel verkauft, muss er durch einen gleichwertigen ersetzt werden, damit das Gleichgewicht im Portfolio erhalten bleibt. Die Auswahl sollte außerdem dahingehend optimiert sein, dass sie ein möglichst geringes Risiko bei möglichst hohem Renditepotenzial bietet.
Dabei ist eine hohe Rendite selbst bei einem nach allen genannten Punkten optimal zusammengestellten Portfolio keineswegs sicher: Die Bewertung der einzelnen Titel erfolgt auf Basis historischer Daten – und eine gute Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für die künftige Performance.
Ist Diversifikation sinnvoll?
Auch wenn durch Diversifikation eine hohe Rendite nicht garantiert ist – der Aufwand lohnt sich. Bei Diversifizierung liegt der Fokus nicht hauptsächlich auf der Rendite, sondern darauf, durch ein breit aufgestelltes Portfolio Schwankungen in einzelnen Unternehmen, Branchen oder Ländern auszugleichen und so Risiken zu minimieren. Erst danach stellt sich die Frage nach der Rendite. Entsprechend bietet sich eine ausgeklügelte Diversifikation vor allem für langfristige Anlagen an. Auch, wenn du nur kürzere Investments planst, ist es sinnvoll, dein Portfolio durch Diversifikation abzusichern.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was bedeutet Diversifizierung?
Diversifizierung, auch Diversifikation genannt, ist ein anderer Ausdruck für Risikostreuung. Dabei geht es darum, das Anlagekapital auf möglichst unterschiedliche Titel, Branchen und Länder zu verteilen.
Wann ist Diversifikation sinnvoll?
Diversifikation hilft dabei, das Portfolio so zu optimieren, dass verschiedene Risiken verringert werden. Dadurch ist sie im Grunde immer sinnvoll.
Wie funktioniert Diversifikation?
Im Rahmen der Diversifikation wird das Kapital auf Anlageprodukte verteilt, die möglichst wenig miteinander gemein haben. Unterschiedliche Titel aus verschiedenen Anlageklassen, Branchen und Herkunftsländern werden so zusammengestellt, dass bei einer möglichst hohen Renditechance ein möglichst geringes Risiko besteht.
*Detaillierte Informationen zu Leistungen, insbesondere zu Ausschlüssen, kannst du den jeweiligen Bedingungen des Kartenproduktes oder des Versicherungsproduktes entnehmen.
Bitte beachte, dass es sich bei unseren Artikeln um rein redaktionelle Inhalte handelt, die einen Überblick zu einem bestimmten Thema geben. American Express bietet keine Anlageberatung oder spricht Empfehlungen aus. Entsprechende Themenbereiche sind immer risikobehaftet, weshalb du stets mit Expert:innen sprechen solltest, wenn du weitere Schritte in diese Richtung planst. American Express übernimmt keine Haftung. Auch kann keine Gewähr für die Aktualität der bereitgestellten Informationen übernommen werden. Eventuell im Text genannte Attribute von Kreditkarten gelten nicht zwangsläufig für American Express Kreditkarten. Wir empfehlen, die spezifischen Bedingungen und Konditionen deiner Kreditkarte sorgfältig zu prüfen.
*Partnerschaft-Disclaimer:
Amexcited GUIDE ist eine kostenlose Online-Ressource, deren Ziel es ist, unseren Besuchern hilfreiche Inhalte und Vergleichsfunktionen zu bieten. Wir erhalten Werbevergütungen von Unternehmen, die auf der Seite empfohlen werden. Dies wirkt sich auf die Position und die Reihenfolge aus, in der Marken (und/oder ihre Produkte) präsentiert werden und es beeinflusst zudem die ihnen zugewiesene Punktezahl. Firmeneinträge auf dieser Seite implizieren KEINE Befürwortung. Wir zeigen nicht alle Anbieter auf dem Markt. Sofern nicht ausdrücklich in unseren Nutzungsbedingungen festgelegt, werden alle Zusicherungen und Gewährleistungen in Bezug auf die auf dieser Seite präsentierten Informationen abgelehnt. Die Informationen, einschließlich der Preise, die auf dieser Webseite angezeigt werden, können sich zu jeder Zeit ändern.
Erfahre hier mehr zu den Bedingungen der jeweiligen Karten
- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 100 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 72 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Card
1) Bei allen American Express Akzeptanzpartnern. Ausgenommen sind Tankstellenumsätze. 2) Voraussetzung für die Extra°Punkte ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber einer PAYBACK American Express Karte warst. Im Fall einer Kündigung innerhalb der ersten 12 Monate, erlischt dein Anspruch auf die Extra°Punkte. Die Punktegutschrift erfolgt 4-6 Wochen nach Kartenausstellung, jedoch vorbehaltlich der Einhaltung der Bedingungen. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. 3) Voraussetzung ist, dass du weiterhin am PAYBACK Programm teilnimmst. Werden über einen Zeitraum von drei Jahren keine °Punkte gesammelt, verfallen die °Punkte gemäß Ziffer 5 der Teilnahmebedingungen für das PAYBACK Programm. 4) Weitere Informationen zu den Versicherungen und insbesondere über die Ausschlüsse findest du hier. 5) Beitragsfrei bezieht sich auf den dauerhaften Entfall des Jahresentgelts. Im Rahmen der Kartennutzung können Entgelte gem. AGB anfallen. Google Pay ist eine Marke von Google LLC. Apple Pay ist in den Vereinigten Staaten von Amerika und anderen Ländern eine eingetragene Marke von Apple Inc.
