- Gründe für die Schließung von ETFs
- Ablauf und Konsequenzen einer ETF-Schließung
- ETF-Schließung: Das solltest du tun
- Was passiert, wenn ein ETF geschlossen wird?
- FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Das wichtigste aus diesem Artikel
Was sind ETFs: ETFs sind börsennotierte Investmentfonds, die Aktien- und Rentenindizes abbilden. Sie haben kein Ablaufdatum und die Entscheidung zur Schließung liegt beim Anbieter.
Gründe für ETF-Schließungen: Geringes Fondsvolumen, Überlappung und Konkurrenz zwischen ETFs und veränderte Markt- und Indexbedingungen können zu einer Schließung führen.
Ablauf einer ETF-Schließung: Es gibt zwei Formen: Liquidierung und Fusion. Bei beiden Varianten müssen Anleger:innen rechtzeitig informiert werden.
Konsequenzen einer ETF-Schließung: Bei einer Liquidierung wird das investierte Vermögen ausgezahlt. Bei einer Fusion werden Anteile gegen Anteile des aufnehmenden ETFs getauscht.
Was du tun solltest: Bei einer angekündigten ETF-Schließung musst du grundsätzlich nichts tun. Steuerliche Konsequenzen können allerdings auftreten.
ETF-Blase: Eine ETF-Blase gibt es nicht, da ETFs nur die Wertentwicklung von Indizes abbilden und nicht überbewertet sein können.
Gründe für die Schließung von ETFs
Was sind ETFs eigentlich? Exchange-traded Funds sind börsennotierte Investmentfonds, die Aktien- und Rentenindizes abbilden. Dadurch sind sie breit diversifiziert und das Risiko eines Totalverlusts ist im Vergleich zu anderen Anlageprodukten eher gering.
Anders als andere Anlageprodukte haben ETFs kein Ablaufdatum. Wird ein ETF geschlossen, ist das eine Entscheidung des Anbieters und nicht zwangsläufig in einer schlechten Fondsperformance begründet. Üblicherweise stehen wirtschaftliche oder strategische Gründe dahinter.
Geringes Fondsvolumen und fehlende Nachfrage
Das Fondsvolumen ist entscheidend für die Rentabilität eines ETFs. Investieren nicht genügend Anleger:innen in den ETF, ist es für den Anbieter früher oder später nicht mehr rentabel, den ETF weiterzuführen.
Überlappung und Konkurrenz
In den letzten Jahren ist die Anzahl der ETFs weltweit stark angestiegen. Dadurch kommt es vor, dass mehrere ETFs ähnliche oder sogar identische Anlagestrategien verfolgen und sich in ihrer Performance kaum unterscheiden. In einem solchen Fall ist es unter Umständen strategisch sinnvoll für den Anbieter, das ETF-Duplikat zu schließen, um einen neuen ETF mit vielversprechender neuer Strategie zu veröffentlichen.
Veränderte Index- und Marktbedingungen
Veränderte Marktbedingungen können den Erfolg eines ETFs zunichtemachen. Zudem werden Börsenindizes regelmäßig auf ihre Zusammensetzung geprüft. Wenn in diesem Zuge im Index notierte Unternehmen durch andere ersetzt werden, kann das zu einer Performanceänderung und im Verlauf zur Schließung des ETFs führen.
Statistik
Die Anzahl der weltweit verwalteten ETFs steigt stetig: 2022 gab es rund 9.500 ETFs, während es 2012 noch etwa 3.400 und 2005 nur rund 450 ETFs waren.
Quelle:
Statista
Ablauf und Konsequenzen einer ETF-Schließung
ETFs werden nicht von einem Moment auf den anderen geschlossen. Steht eine Schließung an, ist der ETF-Anbieter dazu verpflichtet, rechtzeitig schriftlich darüber zu informieren. Anleger:innen haben also ausreichend Zeit, zu reagieren und zu entscheiden, wie sie mit ihren Investments verfahren wollen.
Es gibt zwei Formen der ETF-Schließung: Liquidierung und Fusion. Hier ein Überblick:
Liquidierung
Für eine Liquidierung, also die Auflösung eines ETFs, ist eine Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde nötig; in Deutschland ist das die BaFin. Anschließend geht eine Mitteilung darüber an die Anleger:innen – mindestens sechs Wochen vor geplantem Handelsende.
War der Handel für einige Tage beendet, wird der ETF liquidiert. Das darin investierte Vermögen wird an die Anleger:innen ausgezahlt und kann neu investiert werden.
Selbst dann, wenn ein ETF liquidiert wird, weil der ETF-Anbieter Insolvenz angemeldet hat, erhältst du übrigens dein investiertes Geld zurück: Es zählt als sogenanntes Sondervermögen und ist deshalb vor Gläubigern geschützt.
Fusion
Eine Fusion, also der Zusammenschluss zweier ETFs, ist bei starker Ähnlichkeit der Anlagestrategie üblich. Dabei geht ein ETF, der „untergehende“ ETF, im anderen, dem „aufnehmenden“ ETF auf. Über das Vorhaben muss der Anbieter 30 Tage im Voraus informieren.
Ist diese Frist abgelaufen, wird zunächst der Handel bei beiden ETFs für einige Tage ausgesetzt. Der untergehende ETF wird mit dem aufnehmenden ETF verrechnet. Dabei werden die Anteile der Anleger:innen des untergehenden ETFs gegen entsprechende Anteile des aufnehmenden ETFs getauscht. Der absolute investierte Betrag bleibt gleich.
ETF-Schließung: Das solltest du tun
Grundsätzlich musst du bei einer angekündigten ETF-Schließung gar nichts tun: Der Vorgang ist automatisch und du verlierst dabei – zunächst – kein Geld, da du dein Investment entweder zurückerhältst oder der entsprechende Betrag investiert bleibt.
Eine Liquidierung wird allerdings steuerlich so behandelt, als hättest du deine Anteile selbst verkauft. Auf eventuelle Gewinne fällt also Abgeltungssteuer an.
Bei einer Fusion hingegen solltest du dich über das Fondsdomizil des aufnehmenden ETFs informieren, also das Land, in dem der ETF aufgelegt wurde. Ist das Fondsdomizil ein anderes als das des untergehenden ETFs, werden auch hier Gewinne und Verluste steuerlich realisiert. Bei gleichbleibendem Fondsdomizil gibt es keine steuerlichen Konsequenzen.
Quick-Info
Hin und wieder ist im Internet die Rede von einer ETF-Blase und der Sorge darum, dass sie platzen könnte. Aber was ist damit gemeint?
Eine sogenannte Blase entsteht, wenn eine Gruppe von Anlagewerten aus beispielsweise derselben Branche deutlich überbewertet ist. Eine Gruppe überbewerteter Aktien kann entsprechend eine Aktienblase bilden. Machen die zugrundeliegenden Unternehmen dann Verluste, platzt die Blase und die Anleger:innen verlieren ihr Geld. Das ist zum Beispiel bei der
DotCom-Blase passiert.
ETFs selbst bilden allerdings nur die Wertentwicklung von Indizes ab, in denen wiederum
Aktien oder Anleihen geführt werden. Sie selbst können also nicht überbewertet sein und keine Blase bilden. Das können höchstens die zugrundeliegenden einzelnen Aktien und
Anleihen in den Indizes. Da es keine ETF-Blase gibt, kann sie auch nicht platzen.
Was passiert, wenn ein ETF geschlossen wird?
ETF-Schließungen sind an den Finanzmärkten nicht unüblich und kommen für Anleger:innen nicht unerwartet, da sie angekündigt werden müssen. Das investierte Geld wird je nach Art der Schließung – Liquidierung oder Fusion – ausbezahlt oder gegen Anteile des aufnehmenden ETFs getauscht. Unter Umständen kommt es für die Anleger:innen dabei zu steuerlichen Auswirkungen.
FAQ: Häufige Fragen und Antworten
Was passiert, wenn ein ETF pleitegeht?
Meldet ein ETF-Anbieter Insolvenz an, ist das investierte Kapital der Anleger:innen als Sondervermögen geschützt und wird entsprechend anteilig ausbezahlt.
Kann ich mit ETFs alles verlieren?
Grundsätzlich kannst du mit jedem Anlageprodukt einen Totalverlust erleben. Da ETFs aber breit diversifiziert sind, ist das Risiko dafür eher gering.
Kann die ETF-Blase platzen?
Nein, weil es keine ETF-Blase gibt. ETFs bilden nur die Wertentwicklung von Indizes ab, die Aktien oder Anleihen enthalten. Deshalb können sie selbst nicht überbewertet sein und es kann keine Blase entstehen.
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- Platinum Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 10.000 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 230 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Die vollständigen Bedingungen zum Einlösen der Guthaben sowie die teilnehmenden Partner findest du hier.
- Gold Card
Es gelten Bedingungen: Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 4.500 Euro (unter Ausschluss von Bargeldauszahlungstransaktionen und nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern), führst das Kartenkonto einwandfrei (u.a. kein Zahlungsverzug) und kündigst den Kartenvertrag nicht innerhalb der ersten 12 Monate, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 170 Euro. Die Gutschrift erfolgt mit nächstmöglicher Abrechnung, bereits nachdem du den Mindestumsatz erreicht hast, wird jedoch wieder rückgängig gemacht, sollte es zu der Kündigung in dem eingangs genannten Zeitraum kommen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- American Express Card
Alle Details zu den Leistungen und Versicherungen findest du hier.
- American Express Blue Card
Vorausgesetzt, du machst mit der Karte innerhalb der ersten 6 Monate nach Kartenerhalt einen Umsatz von mindestens 600 Euro, erhältst du ein Startguthaben in Höhe von 25 Euro. Es gelten weitere Bedingungen: Nach erfolgreicher Kartenaktivierung über Web, App oder Telefon musst du deine Amex Blue Card innerhalb deines Online-Kartenkontos oder der Amex App für das Angebot registrieren. Das Angebot ist dort jeweils ca. 7 Tage nach Kartenerhalt im Amex Offers Bereich zu finden. Dein einmaliges Startguthaben über 25 Euro wird dir nach erfolgtem Kartenumsatz von mindestens 600 Euro (nach Abzug von etwaigen Gutschriften von Vertragspartnern) auf dein Kartenkonto gutgeschrieben. Die Kartenaktivierung und die Registrierung für das Angebot müssen innerhalb von 4 Wochen nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben zu qualifizieren. Die Kartenumsätze von insgesamt 600 Euro müssen in den ersten 6 Monaten nach Kartenerhalt erfolgen, um sich für das Startguthaben in Höhe von 25 Euro zu qualifizieren. Im Angebotszeitraum kannst du das Startguthaben in der Regel innerhalb von 5 Werktagen nach Erfüllung der Angebotsvoraussetzungen in deinem Online-Kartenkonto sehen. Stornierungen oder Rückerstattungen von Transaktionen, die die Höhe der Ausgaben reduzieren bzw. keine Ausgaben bedeuten, können zum Verlust des Startguthaben führen. Voraussetzung für den Anspruch auf den Willkommensbonus ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber:in einer American Express Karte warst. Im Fall einer Kartenkündigung oder eines Kartenwechsels innerhalb der ersten 12 Monate nach Ausstellung der Karte, erlischt dein Anspruch auf den Willkommensbonus rückwirkend. Willkommensboni werden von American Express nur unter Vorbehalt der Einhaltung o.g. Bedingungen gutgeschrieben. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis.
- PAYBACK American Express Card
1) Bei allen American Express Akzeptanzpartnern. Ausgenommen sind Tankstellenumsätze. 2) Voraussetzung für die Extra°Punkte ist die erfolgreiche Ausstellung der Karte und dass du in den letzten 18 Monaten nicht Hauptkarteninhaber einer PAYBACK American Express Karte warst. Im Fall einer Kündigung innerhalb der ersten 12 Monate, erlischt dein Anspruch auf die Extra°Punkte. Die Punktegutschrift erfolgt 4-6 Wochen nach Kartenausstellung, jedoch vorbehaltlich der Einhaltung der Bedingungen. Weitere Informationen dazu findest du im Preis- und Leistungsverzeichnis. 3) Voraussetzung ist, dass du weiterhin am PAYBACK Programm teilnimmst. Werden über einen Zeitraum von drei Jahren keine °Punkte gesammelt, verfallen die °Punkte gemäß Ziffer 5 der Teilnahmebedingungen für das PAYBACK Programm. 4) Weitere Informationen zu den Versicherungen und insbesondere über die Ausschlüsse findest du hier. 5) Beitragsfrei bezieht sich auf den dauerhaften Entfall des Jahresentgelts. Im Rahmen der Kartennutzung können Entgelte gem. AGB anfallen. Google Pay ist eine Marke von Google LLC. Apple Pay ist in den Vereinigten Staaten von Amerika und anderen Ländern eine eingetragene Marke von Apple Inc.
