Spezialfonds: Investmentfonds für professionelle Investoren

1. Das sind Investmentfonds
2. Definition von Spezialfonds
3. Alternative Investmentfonds als Spezialfonds
4. Finanzprodukte für Spezialfonds-Investments
5. Spezialfonds als wichtige Option für professionelle Anleger
6. FAQ: Häufige Fragen und Antworten zu Spezialfonds

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Das sind Investmentfonds

Investmentfonds werden von Fondsgesellschaften herausgegeben. Sie sammeln Kapital von Investoren oder Privatanleger:innen, das sie an den Finanzmärkten investieren. Dabei achten sie auf eine breite Streuung, also Diversifikation, um das Verlustrisiko der Investitionen zu reduzieren.

Es gibt verschiedene Arten von Investmentfonds. Zu den gängigsten Anlageklassen zählen Aktienfonds, Rentenfonds, Immobilienfonds, Geldmarktfonds, Indexfonds sowie Mischfonds. Im Regelfall handelt es sich dabei um offene Investmentfonds – es gibt aber auch Fonds, die geschlossen werden, wenn ausreichend Kapital für eine bestimmte Investition eingeworben wurde.

Weiterhin zu unterscheiden sind sogenannte Publikumsfonds, die allen Interessierten zur Verfügung stehen, und Spezialfonds, die prinzipiell nur institutionellen Anlegern zugänglich sind.

Definition von Spezialfonds

Spezialfonds sind Investmentfonds, deren Anteile im Regelfall nicht von Privatpersonen erworben werden dürfen. Sie sind institutionellen Anlegern wie Versicherungen, Pensionskassen, Banken, Unternehmen oder Stiftungen sowie semiprofessionellen Anleger:innen vorbehalten, die über ein großes Vermögen und Fachwissen verfügen.

Die Fondsanteile werden, im Gegensatz zu den Publikumsfonds, nicht an der Börse gehandelt.

In der Praxis tritt häufig nur ein einzelner Anleger als Investor eines Spezialfonds auf. Dieser kann in solchen Konstellationen bei der Zusammensetzung des Portfolios mitsprechen und seine spezifischen Anlageziele besser verfolgen. Solche Einzelinvestments werden daher auch Ein-Anleger-Fonds genannt. Maximal sind zehn Investoren bei einem Spezialfonds vorgesehen.

Alternative Investmentfonds als Spezialfonds

Alternative Investmentfonds, abgekürzt mit AIF, sind Investmentfonds, deren Investment- oder Sondervermögen in der Regel nicht aus Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen besteht, sondern aus klassischen Sachwerten wie Immobilien, Schiffen, Flugzeugen, Containern oder aus Eigenkapitalbeteiligungen an Unternehmen, sogenanntes Private Equity.

Gelegentlich wird ein AIF auch als Spezialfonds aufgelegt, der als Spezial-AIF bezeichnet werden. Auf dem Finanzmarkt steht ein Spezial-AIF jedoch nicht ausschließlich institutionellen Anlegern offen, es gibt zudem Angebote an Privatanleger:innen, mittelbar in solche Spezialfonds zu investieren.

Die Risiken sind jedoch höher als bei Standardfonds, zudem sind im Regelfall erstmalige Mindesteinlagen von 200.000 Euro für ein Investment notwendig.

Die eigentlichen Zugangsbeschränkungen werden durch einen Trick umgangen, indem der Anteil am Spezial-AIF nicht von den Privatanleger:innen selbst erworben wird, sondern vom Emittent der Finanzanlagen. Die BaFin warnt vor solchen Modellen, da unerfahrene Kleinanleger:innen die Risiken nicht abschätzen könnten.

Finanzprodukte für Spezialfonds-Investments

Während Privatanleger:innen zuletzt vermehrt zu Aktien griffen und den Indizes zu immer neuen Rekordständen verhalfen, haben sich die Spezialfondsgesellschaften bei ihren Investitionen in Aktien weitgehend zurückgehalten. Das ergab eine Analyse von Universal Investment, eine der größten Fonds-Service-Plattformen in Europa.

Von den insgesamt rund 557 Milliarden Euro, die Ende Juni 2023 auf dieser Plattform in Spezialfonds steckten, waren 38 Prozent in Renten und nur etwa 23 Prozent in Aktien investiert. IT-Werte waren unter den Aktien am stärksten vertreten, gefolgt von Papieren der Finanzbranche sowie der Industrie.

Stärker nachgefragt als zuvor wurden Staatsanleihen mit gutem Rating und Investment-Grade-Unternehmensanleihen mit mittleren und längeren Laufzeiten.

Spezialfonds als wichtige Option für professionelle Anleger

Spezialfonds werden für institutionelle Anleger wie Versicherungen, Banken oder Pensionskassen sowie semiprofessionelle Investoren aufgelegt, für Kleinanleger:innen stehen sie nicht als Anlageobjekt zur Verfügung. Für professionelle Anleger sind sie jedoch eine wichtige Option in der Finanzwelt, da sie Investitionsmöglichkeiten bieten können, die auf ihre Bedürfnisse zugeschnitten sind.

FAQ: Häufige Fragen und Antworten zu Spezialfonds